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软件外包“中国舰队”露峥嵘之柯莱特

——访柯莱特信息系统有限公司总裁马一鸣

记者:请您先简单介绍一下公司在海外上市的基本情况,为了成功上市,公司做了多长时间的准备,做了哪些主要准备工作?

马一鸣:柯莱特是今年七月份在美国纽约证交所成功上市的,当时全球的资本市场仍然疲软,更由于之前的欧洲国家债务危机使市场出现了明显波动,在当时的背景下投资者普遍对全球经济前景感到悲观,对于全球经济再次恶化的担心也大大增加。

在这样的市场背景下,柯莱特在上市募股过程中仍获得了5倍以上的超额认购,这被美国的投资机构认为是一个“奇迹”。我们认为投资者踊跃认购柯莱特的主要原因在于:首先是投资者对中国经济的长期看好;其次是投资者对于IT服务行业的发展前景有信心;第三是柯莱特在中国IT服务市场中的地位,我们在行业中的领域都处于领先地位,这赢得了投资者的认可。

柯莱特IPO的前期工作是从去年年底开始的,经过大约半年的时间完成了上市准备工作,这当中主要是按照SEC(美国证券交易委员会)的要求进行相应的财务、审计、法务准备,我们的上市保荐商是高盛和巴克莱。在前期准备完成后,柯莱特又因上市时机的原因等待了一段时间。

记者:请您谈一谈公司努力谋求在海外上市的主要原因是什么?在资本市场的选择上有过怎样的考虑?

马一鸣:柯莱特是一家正处于成长期的公司,成长型企业存在持续融资的要求,在公司未来的发展中可能会不断需要资本市场的支持,这就需要选择一个成熟的资本市场。在具体的市场选择中,我们曾比较过国内市场、香港市场、日本市场以及美国市场的情况。考虑到中国外汇管制政策的限制,柯莱特选择海外上市会更加便利,经过多方面的比较,我们认为纽交所是目前全球规模最大,最具权威性的成熟市场,其上市企业的影响力、规模和质量也得到全球投资者的广泛认可。虽然在纽交所上市的要求更为严格,但我们仍选定那里作为上市地点。

记者:金融危机之后,海外资本市场的表现普遍并不理想,但中国软件企业却积极抢滩登陆海外资本市场,您认为其中的主要原因是什么?

马一鸣:近期中国软件企业积极谋求海外上市,主要原因在于软件企业发展到一定阶段后如果想继续扩张,都会有上市的需要。一般而言企业在度过创业期之后会进入稳定成长期,这时企业的业务模式已逐渐成熟,如果要进一步扩大业务规模,完善技术服务,都离不开大量资金的支持,企业上市融资就成为一种必然选择。另一方面客户对上市公司的技术能力、经营实力和稳定性都更有信心,上市有助于企业在透明度、知名度等方面的大幅提升,对企业形象有很好的促进作用。对于企业而言,不论是解决资金的需求,提升客户信心,还是谋求业务扩张,上市都是一个很好的选择。

虽然目前全球资本市场的表现并不理想,但海外投资者对于中国IT服务行业还是具有浓厚的兴趣。总体上,中国IT服务的产业成熟度还很低,IT服务行业在GDP中的占比美国为1.5%,英国是2%,而中国目前只有0.2%,由此可见中国IT服务行业的成长空间还非常大。

近期中国软件企业接连上市的主要原因在于,第一批的中国软件服务企业基本是在2000年前后创立的,经过几年的发展,这些软件服务企业基本在2004年-2006年完成了第一轮的风投融资,正常情况下这些企业在2008年-2009年可以实现上市,但2008年爆发的全球金融危机影响了这些公司的上市计划。随着全球经济的复苏,资本市场逐渐回暖,2010年出现中国软件服务企业集中上市的局面就很正常了。在中国第一梯队的软件服务企业基本完成上市后,未来将不会再出现企业集中上市的情况。也许要到3-5年之后,目前一批中等规模的软件服务企业成长起来,那时可能出现更大的中国软件企业上市热潮。

记者:您所在的公司成功上市之后,公司在哪些方面发生了明显变化?上市为公司发展带来哪些切实推动和潜在机遇?

马一鸣:上市之后,柯莱特在企业内部治理的规范性、透明度方面都有明显提高,作为上市公司我们必须与投资机构和投资者进行充分及时的沟通,公司的经营情况和财务状况都要及时准确的告知投资者。

经营方面公司在各主要业务方向上继续深入,上市后公司有了更多的扩张渠道和资金,在企业并购、业务拓展方面都具备了更好的条件。上市也有助于提升公司的品牌形象,但这种品牌价值提升给企业经营带来的帮助可能需要比较长的时间才能体现出来。

记者:中国软件企业在海外上市之后,普遍出现先抑后扬的走势,在上市一段时间后逐渐得到投资者的认可,出现这种情况的原因何在?您认为中国软件企业未来的市场前景如何?

马一鸣:我认为这种先抑后扬的市场表现主要原因在于,中国软件企业在上市时普遍规模不大,一般只有一亿美元左右的年销售额,这种收入规模较小的企业对于多数海外投资机构不适合作为投资标的,正是由于不被主要投资机构所关注,中国软件企业在资本市场上的走势会出现较大幅度的波动。

但是在过去几年中,中国IT服务市场的快速增长受到海外投资者的关注,这种情况已有了明显改善。海外投资机构越来越看好中国软件企业的成长性,柯莱特此次发行股票的70%被机构投资者所认购,很多机构都表示将长期持有这些股票,表明了中国软件企业的价值得到了海外投资者认可。

谈到中国软件企业的未来前景,我认为中国软件企业还有很大的成长空间。首先中国国内的IT服务市场潜力很大,能够为中国企业提供大量商业机会,这一点中国企业比印度企业更具优势。中国IT服务产业的成长,首先得益于国内GDP仍将保持快速的增长,中国经济规模不断扩大对IT服务的需求会同步增长,同时中国IT服务产业在GDP的占比会持续上升。就产业发展的实际情况看,随着一个企业规模的成长,其IT服务的需求是成倍增长的,在企业达到一定规模,其IT服务需求会出现爆发性增长。近年来大量中国企业的规模成长迅速,由此带动中国进入IT服务需求进入爆发性增长的阶段,今后一段时期中国IT服务产业增速快于国内GDP增速是必然的。

在欧美、日本等海外市场上,中国企业的市场竞争能力也在不断提升,相信未来将取得更大的市场份额。海外企业向中国发包,有些厂商是为了分散外包业务风险,将部分外包业务放到中国,但更多的企业在中国有长远的业务拓展规划,需要进行企业经营和产品研发的本地化,因此产生了大量的IT服务需求,它们构成了中国IT服务企业的核心客户。现在核心客户的群体不断扩大,它们的IT服务需求日益多样化,业务量也迅速增长。

记者:中国软件企业最近接连在海外成功上市,您如何评价这一情况?您认为这对未来中国软件产业的发展会有怎样的影响?对于准备海外上市的中国软件企业您有何建议?

马一鸣:我认为近期中国软件企业在海外集中上市是一个很好的现象,首先这些企业上市后得到了继续扩张发展的资源;其次一批软件企业成功上市后,也使得海外投资者对中国IT服务行业整体发展的信心增强;最后中国IT服务产业的整体形象也会提升,海外投资者和发包商对中国IT服务的认可度提高,促使更多客户到中国寻求合作,从而为中国IT服务产业带来更多商机。

一批企业成功上市也会对产业的长远健康发展起到促进作用。在企业规模较小时往往为了生存需要抓住每一个业务机会,承接的业务往往分散杂乱,而在企业规模扩大进入稳定发展阶段后,就需要形成自己的业务特色和核心技术能力,这会促使企业在某些领域加强投入,以形成具有竞争优势的服务能力。一批软件企业的成功上市,可以推动这些软件企业进入形成各自业务特色的阶段,这时市场竞争会更有序、更良性。

形成了有自身特色的业务能力,可以使软件企业在某些领域具有更高的生产效率,更低的成本,从而也获得更好的利润,客户则能够以较少的费用得到更优质可靠的服务,行业因此形成多方共赢的局面,产业也进入更加健康的发展阶段。相反如果一味以低价格作为竞争手段,大家都难以提高自身产品和服务的水平,这样的产业是没有前途的。个人认为,形成一个健康的产业发展环境远比产业规模的扩张更重要。

对柯莱特而言,成功上市使我们成为一家公众公司,企业的经营管理、团队组织、业务方向都受到投资者的关注,这要求公司与投资人有坦诚的沟通。在公司经营上我们必须对投资者高度负责,同时建立起规范透明的管理制度,这些也将帮助企业更好的发展。

在全球软件外包产业当中,中国企业的起步较晚,技术能力还比较落后,对于那些准备赴海外上市的中国软件企业当前的主要任务还是练好内功,只有具有了核心技术能力才能在国际市场竞争中取得优势。